情報ありがとうございます 
クリックするとHTMLコードを見ることで仕組みを理解しました。
しかし、問題点を誤解されているかもしれません。
どちらの場合もサムネイルは存在します。
そしてどちらの場合も、サムネイルをクリックすると、遅延読み込みに関して期待されるとおりにiframeが読み込まれます。しかし、2番目のケースでのみ、シングルクリックで動画が再生されます。これが期待される動作です。
私が説明した最初のケースの動作は期待されるものではなく、ユーザーエクスペリエンスの観点からは、「動画を再生」ボタン（マウスオーバーでハイライトされる）をクリックしても、黒い背景、次にローディングサークル、そして以前と同じサムネイルが表示され、動画が開始されないのは良くありません。