O problema realmente vem do Discourse.
Ao refinar a configuração dos logs, vejo que a mensagem postada é de fato autenticada pelo endereço correto:
2026-02-25T12:54:24Z TRACE Data store
iteration operation (store.data-iterate) elapsed = 0ms
<3.14, remotePort = 47104, accountName =
“forum.cagut@domain.tld”, accountId = 31
Mas se torna
2026-02-25T12:54:24Z ^\[\[35;1mTRACE ^\[\[37;1mRaw SMTP output sent
(smtp.raw-output) listenerId = “submissions”, localPort = 465, remoteIp
= 51.178.53.14, ^>
<53.14, remotePort = 47104, size = 73,
contents = “MAIL
FROM:<reply.cagut+verp-8bf40c695b1f612e555cf25f3c14c9b8@domain.tld>\\r\\n”
O servidor de e-mail não tem conhecimento desse formato de endereço.