Pode muito bem ser, mas eu primeiro tentaria escalar horizontalmente tudo o que puder ser escalado dessa forma. Isso também lhe dará uma ideia muito melhor de onde está o seu gargalo.
A maioria dos problemas de desempenho pode ser resolvida simplesmente jogando mais recursos contra o problema. A parte difícil é fazer isso de forma inteligente para que você possa economizar alguns dólares (ou potencialmente muito dinheiro).