Parece que isso acontece quando estou conectado e o número total de pessoas conectadas cai abaixo do limite de mínimo de exibição de quem está online.
Existe uma maneira de ocultar completamente essa mensagem?
quem está online ocultar abaixo do display mínimo está marcado. Vou tentar o truque de idioma que você sugeriu 
Infelizmente, não é possível remover completamente o texto.
O valor não pode estar em branco
Você fez uma atualização completa após alterar essa configuração? Se não estiver funcionando, parece que pode ser um bug.
Não consigo reproduzir o problema com essas configurações na minha instância de desenvolvimento. Há alguma chance de você compartilhar um link para um site que mostre o problema?
Reproduzi o problema.
Eu estava logado; ele mostrava 1 usuário online (esconder quem está online abaixo do mínimo exibido definido como 1 e quem está online ativo há definido como 1).
Esperei 1 minuto, meu avatar na lista de quem está online desapareceu e a mensagem “Nenhum usuário online no momento” apareceu, embora não devesse.
O mesmo acontece com visitantes não registrados navegando no site. Se eles virem a lista de avatares e o número de usuários conectados diminuir para 0, então verão a mensagem “Nenhum usuário online no momento” aparecer.
A mensagem desaparece ao abrir uma nova página.
Isso não é muito incômodo e é por isso que não relatei, mas preferiria que os visitantes não vissem essa mensagem. 
Ah, entendi, por isso não consegui reproduzir — o número precisa diminuir enquanto a página está aberta 
Vou dar uma olhada e ver se consigo corrigir.
Isso deve ser corrigido pela última atualização do plugin. Se alguém ainda estiver enfrentando problemas, por favor, nos avise.