Sim, baixamos as imagens localmente, que é o comportamento padrão do Discourse.
Publicar links de terceiros eventualmente resultará em imagens quebradas, e é por isso que o Discourse vem com esse recurso integrado desde os primeiros dias. Claro, há uma troca: você precisa fornecer espaço para as imagens, seja localmente ou usando um serviço de Armazenamento de Objetos.