Não é um bug, mas a descrição da configuração está incorreta. Ela apenas impede que o Discourse exclua backups antigos do S3 quando há mais backups do que o maximum_backups.
Os backups não funcionam mais assim. Dependendo do valor da configuração do site backup_location, os backups são ou armazenados localmente ou no S3. Quando você exclui um backup na interface, ele será removido do armazenamento local ou do S3, dependendo dessa configuração.