El texto de ayuda debajo de esas configuraciones solo sirve como consejo sobre las mejores prácticas. La mayoría de los sitios tienen un logotipo grande y uno pequeño.
Puedes ver esto aquí en Meta. Si visitas una página de tema, verás el logotipo grande en la cabecera. Una vez que hagas un poco de desplazamiento hacia abajo, verás el logotipo pequeño junto con el título del tema y las categorías/etiquetas en la cabecera.
Puedes usar la misma imagen de 120x120 tanto para el logotipo pequeño como para el grande si funciona para tu sitio y te gusta cómo se ve.