Ótima pergunta -
De certa forma.
As legendas são renderizadas no HTML da publicação como aria-description na imagem, para que os rastreadores de mecanismos de busca possam vê-las ao percorrer a página do tópico. Elas também são incluídas no próprio índice de pesquisa do Discourse.
Elas não são inseridas como texto visível da publicação ou como texto alternativo, então cabe ao rastreador decidir se indexa ou pondera o texto da aria-description.