Tecnicamente, sim… mas é complicado. Precisaríamos carregar o mathjax no mini racer (ou node) simular o DOM e renderizar para um SVG.
Tenho certeza que isso já foi feito por algumas pessoas antes, mas não consigo encontrar exemplos fáceis e mantidos por aí. Provavelmente vale a pena testar se o pacote do node funciona para começar.