Конечно, но именно поэтому S3 нужно закрывать CDN. Не отдавайте изображения напрямую из S3 — это будет невероятно дорого 
. Вы легко можете закрыть S3 через CloudFront или даже CloudFlare. Бесплатный тариф CloudFlare справится с этим.
А хранение их локально — тоже плохая идея: вам придется без необходимости масштабировать свой VPS. Локальные SSD будут значительно дороже.