@simonk Gracias por esa investigación tan útil. Ambos podrían resolver el problema ingresando sus dominios de WP en la configuración del sitio dominios de descarga de imágenes deshabilitados.
Si deseas profundizar en el problema, es decir, intentar manejarlo de forma automatizada, la diferencia entre el caso de @mattdm y el tuyo señala la complejidad que existe allí. Él espera que el tratamiento que el navegador da a los elementos HTML <p> y <img> se traslade en forma de un salto de línea en el markdown, mientras que tú esperas casi (no exactamente) lo contrario, es decir, que la imagen se siga mostrando en línea con las mismas dimensiones que el elemento <img> existente en el HTML original.
Para más información sobre este aspecto del problema, puedes ver las publicaciones existentes al respecto, por ejemplo: