Да, безусловно. То есть здесь речь идет о двух разных компонентах темы (оба интегрируют выбор цвета).
-
Глобальная настройка сайта, включая персональную глобальную настройку для каждого пользователя, начиная с базового кнопки «Highlighter Composer Button».
-
Кнопка «Composer/Fast Edit» (с добавлением сочетания клавиш CTRL-H) для выделения цветом по выбору на лету, основанная на подходе от @merefield, где bbcode хранится непосредственно в посте.